铜市逻辑：
中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：全球范围内供应的干扰比较集中，并且对冶炼环节影响更大，智利铜矿谈判尚未落地，因此供应方面依然对铜价格有一定支撑；需求方面逐步转入淡季，但目前转淡的程度还不是很严重，因此，铜价格在经过大涨之后，本周或以震荡为主。
走势分析：
14日现货市场贴水幅度持平，市场成交依然比较乏力，下游企业采购积极性不高，而贸易商也限于现货贴水幅度较小，采购也受到一致；1806合约持仓量进一步的降低，另外，随着移仓进入尾声，后续合约对1806重新走强。
因此，上期所仓单14日小幅下降，虽然1806合约持仓量的转移，仓单或开始转向现货市场。
LME库存14日小幅增加，但是库存结构依然不变，欧洲和亚洲依然是以下降为主，即此前印度冶炼厂关停导致的供应影响依然没有消除。铜现货贴水幅度再度收窄。
废旧市场方面，14日废旧铜价格持平，精炼铜小幅上调，精废价差有所扩大。
需求方面，蒙特利尔银行预计，鉴于铜在太阳能和风能方面的重要性，未来数年内铜需求将以每年两位数的速度增长。仅太阳能板就能创造每年250万吨的需求增幅。 报告还指出，尽管电动汽车算得上铜需求长期的影响因素，但更重要的仍是新能源领域。该行预计，到2025年，全球太阳能、风能设备预计将增加10%-14%。
综合情况来看，国外市场短期供应依然受到干扰， 暂时来看，依然没有得到有效的解决，整体供应弹性并不是很大，另外，短期需求逐步进入淡季，但转弱的程度暂时还不是过于担心，整体上供应仍然是铜价格主导，因此铜价格难以过度回调。
