周一中国股市大涨，美股纳指亦再创新高，美国会休会，刺激方案暂时陷入僵局，昨天公布的地区联储制造业ＰＭＩ较7月大降，关注疫情二次爆发对经济恢复的影响可能逐步体现。不过恐惧指数持续走跌，昨天美元指数也下跌收于93下方，反映市场的风险意愿强劲。目前为止，7月各主要经济体数据都显示恢复力度较强，加上长期宽松货币预期，宏观利多的基本格局不变。关注美元走势，技术上看最近两周反弹乏力，跌破93有可能开启新一轮下跌加速，下方最近目标在90-88。
宏观多头情绪推动工业品普遍上涨，伦铜升至6440美元，昨天ＬＭＥ库存减少，总库存降到11万吨，低库存对价格的边际支撑作用强。沪铜换月，对9月维持升水70元。消息面，秘鲁铜矿对外运输的道路解除封锁，８月下旬对外发货恢复正常，不过对９、10月发货的招标价仍低于50美元，说明四季度铜矿供应将维持偏紧格局。而且秘鲁疫情持续恶化，目前单日新增感染人数已过万，秘鲁政府在上周末实施单日宵禁，未来铜矿生产受到影响的风险始终存在。国内方面，进口亏损保持在500元，上周ＬＭＥ亚洲仓库已有库存增加，有可能出现库存的回流，但国内精废价差明显收窄，废铜商挺价惜售，或说明废铜库存明显消化，低氧杆因难以收购原料而提高加工费，据ＳＭＭ的统计，上周电铜杆加工费略有回升，消费有好转。整体来看，８月是消费最淡的时候，下游暂时还难以追高买货，但库存正得到逐步消化，低库存高升水对价格支撑强，且良好的固定资产投资数据暗示四季度需求将较强，即将进入９月旺季，铜价易涨难跌。技术上看铜价窄幅横盘已一个月，5万下方支撑反复得到验证，另外注意美元走势，如果美元跌破93，开始新一轮下跌加速，对包括铜在内的大宗商品有推动。操作上，建议中线多头思路，背靠5万适量多头坚持。今日51300-50800。
股市：Ａ股大涨，强势格局
原油：小涨，经济预期强，但ＯＰＥＣ+增产，偏强震荡重新寻找平衡
美元：下跌，反弹乏力，关注是否破位进入新一轮下跌加速
铜：51300-50800，废铜支撑体现，5万中期支撑，适量多头坚持
铝：14400-14200，库存微增，新增供应预期临近，但当前低库存现货升水，近月仍有一定上涨空间，14100近期支撑，逢低持多
锌：19900-19700，库存大减，现货高升水，锌偏强走势，急涨多头换手不追高
