现货信息：上海1#电解铜现货报价52100-52195，跌90，升水40元/吨~升水900/吨，进口铜矿周度指数49.72美元，涨0.12。
市场分析：全球逆周期政策发力影响进程持续，尤其是主要需求大国中国的融资、M1/2等前瞻性数据持续相好（注意M2连续3个月持平，政策有扭转迹象），令需求端实质性效益不断呈现，全球铜库存持续下滑就是印证（当前LME继续去库存，美国疫情影响继续累库），需要留意的是当下国内库存已经连续几周回升，去库在渐淡背景下已经转变；与此同时，干扰全球废铜、铜矿生产和运输的美洲疫情开始出现分化，表现出美国、巴西延续扩散而智力开始出现边际拐头的特征，铜价第二波错配行情在中国疫情控制并经济恢复运行几个月后，需求端集中性冲击可能恢复正常，另外一条腿供给端的影响应注意分化的边际影响，建议投资者需要留意不同阶段进程中的主要矛盾，以及国内和国外的走势差异（谁主导谁跟随），并留意供需边际变化的线索。
操作策略：铜价5W上方的形态总体未变，短周期测试前高回落，激进者留意避险。
