铜：上周五美国宣布对华500亿商品加征关税，中方采取对等措施，今日早间特朗普政府宣布计划对额外2000亿美元的中国商品加征10%的关税。中美贸易争端可能继续升级削弱了工业金属需求预期，端午期间国际铜价连续两日下挫，重回7000点下方并触及两周低位。沪铜节后补跌低开低走，跌破52000元/吨支撑位。上周铜精矿现货加工费TC继续上涨1.5美元至79-85美元/吨，检修增加，开工率下行，叠加进口减少，供应环比收缩同时需求旺季峰值已过，供需双弱的条件下单边趋势行情难以出现，预期整体依旧维持宽幅区间震荡。在目前宏观环境趋弱，Escondida矿山罢工风险逐步降低的情况，本周铜价有望继续走弱。操作上建议前期多单平仓，暂时观望。
锌：周二沪锌主力合约大幅低开，日内震荡运行。当前矛盾主要为锌矿增速提前的背景下，贸易战和环保因素下需求转弱：LME交仓风险一直是影响价格的不定时因素，锌锭供需格局或已转变。基本面方面，近期环保“再回头”加强审查，北方部分镀锌生产受限，短期制约下游消费。由于进口清关较多，锌锭陆续流入国内市场，国内显性库存继续同步回升。与此同时，贸易战和环保加剧了锌价下行压力，库存压力将进一步打压现货升水，在市场悲观情绪下锌价易跌难涨。
