周四美股微跌，市场焦点集中在鲍威尔对美联储货币政策框架的陈述上，鲍威尔表示美联储将政策目标锚定通胀和就业，引入平均通胀目标概率，即通胀长期处于低水平，为保障充分就业，允许一段时间内通胀高于2%，这其实也是过去几年美联储实际作法，只不过这次鲍威尔将其理论化，正式做为联储政策指导。整体与市场之前的预期相符，金融市场没有更多的波动，而且以当前10%的失业率和0.4%的通胀率来说，联储超低利率必然还将在几年内长期保持。不过鲍威尔反复强调利率下限及低通胀风险，暗示受利率下限制约，利率难再进一步走低，刺激经济需要由货币政策转向财政政策以及经济疲弱，低通胀将长期维持。鲍威尔讲话后，美元小涨，技术上看最近一个月的小横盘有企稳之意，可能需要等待新的刺激因素。中国方面，昨天公布7月工业企业利润指数，7月规模以上工业企业利率同比增长19.6%，增速较6月加快8.1个百分点，连续三个月同比正增长且增速加快，累计利率为下降8.1%，降幅较上月收窄4.7个百分点。数据验证后疫情时代企业利率正快速恢复，下半年经济持续向好形势得到加强。
基金属多数上涨，伦铜小涨至6620，库存继续减少，注册仓单减少到4.6万吨，低库存高升水对铜价的支撑仍为主要因素。沪铜维持月末的淡静，现货转为贴水20元，广东地区贴水扩大到110元，等待换月后的表现。低氧杆报价对电铜贴水1300元，价差略有收窄但仍处高位，消费端仍无明显支撑。消息面，印尼格拉斯伯格矿工人继续封路，矿方同意调整防疫安排，所以估计不会长时间封路，但同意矿工换班回家意味着更低的运营效率和更大的传染风险。事实上其它矿山也面临同样的问题，矿山供应干扰始终存在。8月最后两周，全球可跟踪库存止升转小跌，淡季累库不及预期，整体来说消费并不弱，即将以数年最低库存进入旺季，强劲的月度经济数据暗示旺季需要会保持强劲，而供应方面炼厂加工费亏损，废铜面临政策障碍，供应增长受限，一旦消费好转，铜价易涨难跌。技术上看铜价维持小横盘时间已久，逐步转强，但持仓低迷，暂不具有向上突破力量，51000平台支撑强，中线多头耐心持有，回调仍可买入。今日52000-51600。
股市：美股微跌，强势格局
原油：小跌，天气短暂炒作，经济增长与供应增长再平衡，偏强震荡
美元：小涨，美7月经济数据意外强劲，基本面暂无新的推动因素，技术上有短期企稳之态
铜：52000-51600，ＬＭＥ低库存高升水支撑，沪铜消费平淡暂时不支持大涨，中线持多，回调仍可买入
铝：14700-14500，宏观情绪利好，铝锭库存微减，即将以低库存高升水进入旺季，近月震荡上行
锌：20000-19800，宏观情绪利好，环保检查消费略有影响，高升水支撑偏强震荡
