铜：上周伦铜收涨2.84%至6674美元/吨，沪铜主力涨至51900元/吨，铜价涨势扩大主要归功于美元指数下滑、海外精炼铜库存下降以及全球股市震荡上扬，当期离岸人民币升破6.86，沪伦比值继续走低。产业方面，上周三大交易所库存减少1.8万吨，其中LME库存减1.4万吨；国内延续小幅累库；中国保税区库存增0.3万吨，当周进口亏损扩至700元/吨左右，清关数量减少。现货方面，LME市场Cash/3M升水提至30.5美元/吨左右；国内上海地区现货升水先抑后扬，周五报升水15元/吨。废铜方面，上周末精废价差小幅扩至2420元/吨，总体废铜替代优势较大，但供应并不十分充裕。需求方面，据SMM调研数据，8月电线电缆企业开工率同比增5.9个百分点，环比减4.6个百分点，预计9月开工率环比微升。
价格层面，美元走弱、A股接近前高和海外低库存、高注销仓单的现状使得市场情绪依然乐观，叠加流动性偏宽松，铜价存在进一步走高可能。本周关注8月PMI数据发布对经济前景的指引，沪铜主力运行区间参考：50800-53000元/吨。
