铜：
现货：1#铜51540元/吨，跌730元/吨，升贴水：贴160-贴110。
1806合约交割之后，现货市场贴水幅度扩大，铜的绝对价格回落，下游企业采购相对积极。LME库存20日小幅上涨。下游方面，国家统计局周三公布的数据显示，中国5月精炼铜(电解铜)产量同比增长15.5%至76.7万吨; 1-5月总产量为362.3万吨，同比增长11.1%。不过，环比则小幅缩减。另外，5月中国铜材产量为148万吨，同比增加7.5%，1-5月铜材累计产量为645.7万吨，同比增加9.7%。显示出下游需求依然较为强劲。综合来看，铜需求即将进入淡季，目前情况来看，季节切换比预期要好。目前消息面中美关税影响主要体现在对经济增速及对铜需求的担忧。但是环保“回头看”、境外冶炼厂停产、矿山罢工等因素使得供应的干扰没有结束，整体呈现“紧供应+弱需求”。铜价回吐前期的涨幅，供应主导，对贸易战的担忧释放后，铜价或得到修正，关注贸易战是否进一步升级。
铝：
现货：A00铝14120元/吨，跌210元/吨，升贴水：贴50-贴10。
截止6月15日SMM统计四地氧化铝价格为2812元/吨，环比上上周下降92元/吨，降幅跟上周持平，整体市场看跌氛围较浓，对电解铝支撑减弱。铝土矿方面，价格维稳为主。北方地区受环保检查的影响，矿山开采受到限制，目前矿石供应偏紧。短期来看，由于氧化铝价格短期不断回调，国产矿价格上涨压力较大。现货库存：6月19日，根据我的有色，国内铝锭社会库存合计182.4万吨，环比周四减少3.8万吨。国内去库存速度远超预期，近一个月下滑约20多万吨。供求改善，库存依旧处于历史高位。结合调研情况，预计自备电厂整治落实的力度偏大，成本支撑强化。二季度电解铝产能部分项目受制于成本过高、地方政策尚未落实、企业资金流紧张等因素投产进度放缓，但三季度也是电解铝投放产能的高峰期，关注新产能的投放情况及下游消费，关注去库存进度。近期现货铝锭库存连续下滑，对铝价形成一定支撑。但由于氧化铝价以及预培阳极价格持续下跌，或将对铝价形成一定拖累。目前美元强势，中美贸易战背景下，多头持仓信心不足使得铝价承压，建议观望。（仅供参考 福能期货研究院 吴昱晨 负责品种：铜、铝 QQ：1102941796 联系电话：87892521）
本周市场均处于中美贸易紧张局势中，但市场对美国经济持续看好，美指维持高位。在市场风险偏好谨慎及美指走高压制下，基本金属继续走弱，但跌势有所放缓。
锌：现货报价，上海0#锌主流成交于23680-23770元/吨，0#普通品牌对1807合约报价升水70~100元/吨，0#双燕升水100~130元/吨。
2018年1-4月全球锌市场供应过剩14.3万吨，而17年锌整体呈供应短缺，今年锌矿复产使得供应增加将主导下半年疲弱的走势，中线锌价以反弹沽空思路对待。近期三地锌社会库存增加较为明显，自月初增加3.95万吨至15.78万吨，保税区锌库存缓慢流出，叠加部分检修冶炼厂复产、冶炼厂生产较上月有所恢复，供给方面对锌价产生一定压力；消费方面，下游畏跌以观望为主，“回头看”环保影响使得订单减弱，加上消费淡季及贸易商看空后市，市场以出货为主，交投氛围较淡。中美互征关税的贸易战打响，短期风险偏好急剧下降，预计将保持回调，关注下方23000附近支撑。
镍：
现货报价，SMM1#电解镍113750-114050元/吨。较无锡1807合约俄镍升水700元/吨、金川镍升水800元/吨。金川公司电解镍（大板）上海报价下调1000元至114000元/吨。
受中美贸易战升级影响，市场情绪整体偏谨慎。下游不锈钢短期开始累库，随着夏季淡季来临，并不乐观的需求表现令不锈钢价格上涨底气不足、上周有所回调，一定程度上拖累镍价； “回头看”督查工作令江苏、内蒙等产镍铁大省的镍铁企业继续保持关停状态，预计6月镍铁供应将继续受到限制，高镍铁限产对镍价提供持续性支撑。1-4月全球镍市场供应短缺4.3万吨，缺口同比扩大，供应担忧将仍是推动下半年镍价上涨的决定性因素，镍价中线仍以做多为主，但短期不锈钢回调及挤仓效应的下降对镍价形成拖累，建议暂时观望。
（仅供参考 福能期货研究院 刘文博 负责品种：螺纹 锌 QQ：80171071 联系电话：87892521）
