铜
沪铜偏强震荡，有望突破前高
现货：1#电解铜52280-52460元/吨，较上一工作日+365元/吨，升贴水：90元/吨，升贴水较前一工作日+25元/吨。现货市场，国内PMI数据向好，美联储宽松预期引导美元持续下行，今日盘面继续呈现震荡走高局面。今天为9月的第一个交易日，市场活跃度明显提升，贸易商主动入市收货，市场挺价情绪再起，报价较昨日小幅上调。因下游消费仍处于淡季，叠加国内社库增加，抬价空间仍有限。供应方面，目前南美矿山生产、发运基本正常，但秘鲁疫情有反复的迹象，供应仍有不确定性，大规模减产预计不会出现。昨日智利北部发生6.3级地震，令市场对铜供应紧张的担忧情绪再起。废铜方面，9月1日新固废法正式落地，国内利废企业担忧严格的标准导致进口风险增加，目前不确定性较大或有可能被退运，企业不愿冒险，对进口废铜的积极性有所下降。消费方面，据国家能源局最新公布的数据显示：1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2139亿元，同比增长51.0%。1-7月份，全国电网工程完成投资2053亿元，同比增长1.6%，7月电网投资增量仅396亿元，环比大幅下降24.28%。电源投资数据表现良好，但电网投资数据一般，8月底仍没有明显好转，部分大型电缆企业表示，预计电网订单增多要9月中下旬实现。国内进入季节性累库，库存回到5月初水平，但LME库存持续下降至88250吨，处于低位，因此目前伦铜走势强于沪铜，给铜价支撑。近来沪铜走高，因为日内公布中国8月制造业PMI录得53.1，较上月提高0.3个百分点，创2011年2月以来新高。制造业PMI指数连续六个月处于扩张区间，反映出中国经济恢复，制造业景气明显上行，投资者情绪偏好持续乐观 ，支撑铜价上行。预计偏强震荡，区间51500-53000。
