隔夜铜价回落，整体仍处于高位震荡。美元指数近日持续走强，美股及原油大跌，拖累铜价。供需方面，智利8月铜出口额环比下滑11%至27.6亿美元，录得1月以来最大跌幅。智利Codelco工人威胁将采取行动应对疫情威胁。上周进口铜精矿现货加工费TC继续走弱，且连续8周低于50美元/吨，海外矿山生产干扰事件此起彼伏，导致TC回升乏力。需求方面，虽已进入9月，但国内消费淡季效应仍然存在，线缆企业反映尚未看到订单好转迹象，SMM预计9月电线电缆企业开工率为98.68%，环比增加1.66个百分点，同比上升5.23个百分点。预计9月精铜制杆企业开工率为71.64%，环比减少1.02%，同比减少5.16%。汽车行业较为乐观，预计9月销量有较大涨幅。国内库存持续回升，整体下游消费预计要到9月中下旬后才可明显改善，拖累铜价。
整体来看，供应干扰因素不断，需求旺季不旺，美元指数震荡上行，美股波动加大，多空因素交织，维持铜价9月震荡后走强观点，目前暂以震荡思路对待，中下旬后有望突破前高53500。由于LME库存持续下降，现货维持高升水，伦铜表现持续强于沪铜，进口铜大幅亏损，周二LME库存再降1000吨至7.6万吨，外强内弱局面料延续。
