铜偏强
投资建议:金属全线下跌,铜价下方支撑51000,或仍有回落空间
行情分析及热点评论:
宏观面:惠誉评级在周一发布的《全球经济展望》预计,2020年全球GDP将下降4.4%,而6月份预测为下降4.6%。惠誉称,在经历了三四月份与疫情相关的严重经济衰退之后,经济活动的复苏速度快于预期,但我们预计扩张的步伐将很快放缓。供给方面:矿石端,铜精矿TC48美元/干吨,较上周持平,现货市场交投一般。智利国家铜业公司Codelco称,Hales矿场7月铜产量提升了23%,萨尔瓦多地下铜产量增加了17%。
精铜端,本周冶炼企业散货出货不理想,主要长单发货为主;一来市场供应充足,升水转贴水,导致冶炼企业惜售,二来市场进口铜新增较多,但采购部积极;本周冶炼企业产能利用率继续有所回升,目前粗铜供应相对充足,原料相对供应充足。需求方面:市场交投活跃但成交相对僵持,而进口端进口盈利窗口迟迟不见打开,面对即将到来的旺季,市场持货商的挺价情绪后续将愈发明显,下周升水依然将维持僵持局面,且有上调可能。库存方面:截止9月5日当周上海保税区铜库存约28.3万吨,较前一周增加4.4万吨。主因境外流入大幅增加,且保税库入境量创近10周低位。