当前美元指数走势等宏观因素主导铜价格，8月全球制造业PMI继续回升，但边际改善趋弱。矿端供应改善，7月秘鲁铜矿产出继续回升；海外伦铜库存处于近10来年低位；中国8月铜进口初步数据处于历史高位，这将加大国内精铜供应；9月重点空调企业排产同比下降0.9%，环比下降22%。电缆消费复苏尚需时日,国内汽车销售市场恢复好于预期，关注“金九银十”传统旺季的表现。全球宽松货币市场对铜价的支撑仍在，但近期美元跌势放缓，而中美博弈争端将会打压市场风险偏好；供需方面，海外铜矿生产逐渐恢复，供给压力有所缓解，关注下半年是否会有追产动作，下游需求端逐渐恢复，关注传统旺季的需求端表现。总体上，铜价在弱美元和伦铜低库存的支撑下，可能震荡上行，延续外强内弱的格局。
