铜：6月26日SMM 1#电解铜均价51140元（-580），A00铝均价13980元（-140）；LME铜库存303100(-0.79%)吨,铝库存1122425(-0.11%)吨；行业动态：自由港公司申请印尼政府给予全球第五大铜矿Grasberg铜矿临时开采许可6个月展期，印尼能源部发言人表示政府正进行相关评估工作。投资建议：中美贸易升级，使得前期因罢工问题导致的上涨全部回吐，中期看中国经济当前仍稳中向好，房地产投资增速良好，目前下游需求逐步恢复，当前货币政策求稳，金融监管加强，基本面相对平稳，操作上寻找机会建立多单。
锌：6月26日SMM 0#锌锭均价22790元（-290），1#铅均价20300元（175）；LME锌库存249400(-0.02%)吨,铅库存132050(-0.15%)吨；投资建议：冶炼企业检修仍有进行，目前伦锌交易所库存处于低位，为锌价提供支撑，低库存助推投机，供应端检修仍在进行，锌锭社会库存开始反复，下游需求表现一般，锌矿加工费低位震荡，锌矿供应保持平稳，沪锌已创新低，操作上建议介入空单，突破25000止损。
镍：截止至发稿，沪镍1809合约下跌0.08%，报115130元，伦镍上涨0.61%，报14820美元。镍价有所反弹，伦镍走出日内V型反转。总体来看，贸易战影响的疲劳度已经开始显现，市场短期大跌的可能性或将逐步被阴跌取代。而沪镍未来良好的预期以及短期低库存的概念将使得镍价在短期内有所回暖。1#电解镍115000~115500元/吨。俄镍较无锡主力1807合约升水500元/吨左右，金川镍较无锡主力1807合约升水600元/吨左右。金川镍大板上海报价较昨天下调2100元/吨至115500元/吨，成交一般，主要因上周回调时补货较多，现在下游多在观望，受资金压力抑制，仅按需拿货。主流成交于115000-115350元/吨。镍价关注115000元支撑。
研究员：裴少华（铜、锌）；季常青（镍）
