夜盘沪铜2010合约收跌0.14%，美元反弹，LME铜运行于6790美元/吨。中国8月社融增量、新增人民币贷款皆超预期，国内经济持续复苏。有市场人士表示，明年铜精矿的基准加工费用可能连续第六年下行，尽管供应有望复苏，但精炼铜需求也将回升。库存方面，截至9/16，LME铜库存78900吨（+350），SHFE铜库存176795吨（-78），SHFE仓单74471吨（+2028）。供应方面，海外铜精矿生产及运输陆续恢复中，铜精矿进口量环比改善，但距离完全消除疫情的影响仍需要一段时间，TC围绕50美金附近低位运行。目前国内炼厂开工率上行，且废铜、进口铜流通大幅增加也缓解了国内原料端压力。需求方面，下游铜加工企业开工率边际转弱，但在后期房地产竣工及海外订单回暖预期之下，预计精铜消费将维持韧性，整体低库存以及旺季消费预期对铜价有所支撑。综合来看，基本面矛盾并不突出，且政策进入观望期，预计铜价将会延续盘整走势，并等待旺季验证消费强度。操作上，建议多单高抛低吸。期权方面，建议构建卖出宽跨式。
