铜 震荡
贸易保护主义再升级，加拿大为防止意欲避开美国关税的外国生产商将钢材蜂拥输出到加拿大，拟对中国等国实施钢材进口配额和关税。表明随着时间延长，特朗普贸易保护主义引发连锁反应。回到铜市，周一智利 Codelco 旗下第二大矿威胁将举行罢工，该矿2017 年产量为 33.1 万吨。LME 升水 2.5 美元/吨，LME 库存下降 2425 吨至 303100 吨，国外供应偏紧，而国内供大于求，月末资金紧张叠加市场对后市悲观，现货市场采购清淡。
整体来看贸易形势利空。
锌 震荡
宏观中性，量价中性，基本面利多。周二国内股市延续低迷，带动有色板块继续下沉，尤其在特朗普威胁采取更为激进对中国企业的报复行为后市场的情绪仍显弱势，午后小幅拉升夜盘有所回暖，现货商挺价吸收和环保消息面为主要推动因素，宏观预期整体偏悲观的情况下该上涨态势存续性欠佳。基本面上对锌价支撑较为明显，环保督察压力将继续放大，从周日的发文看并未因贸易问题而降低环保标准，目前看对供给端而非消费端的压力更大。短线上人民币贬值势头还未探底，锌市可继续考虑买沪抛伦的套利策略。
情绪面正在好转，下方利润较为稀薄，建议稳健型投资者空单减持，可在 22000-22300元/吨一线轻仓试多博反弹，但注意多头仓位仅限短线，注意躲避本周五贸易战美国方面临时法案可能带来的下跌风险。
铅 震荡
宏观中性，量价利多，基本面利多。周二国内股市延续低迷，带动有色板块继续下沉，在市场整体悲观情绪下铅市逆势上扬，上行动能增大。基本面方面，铅作为相对最为坚挺的有色金属，也呈现了一定程度的下滑，周末国内在释放流动性的同时也在强调 2018年的环保验收，预计后续铅的复产扩产力度将会大幅收窄，对铅也算是较大的利好。贸易面方面，伦铅仍凝聚了一定的资金在做多。后续展望来看，宏观方面的变动是对铅价上行的最大挑战，目前看外盘铅价将在区域内波段震荡，关注近期做多沪伦比的套利机会及可能的外盘资金带动的上涨行情，人民币贬值或将带来较大的内盘上涨行情，仍推荐逢低做多。
镍 震荡
伦镍小幅回升，忧虑贸易摩擦给经济带来进一步压力继续施压有色，伦镍库存在 28 万吨下方，沪镍 2.5 万吨以内，沪镍 180920 日均线附近震荡格局延续。
