盘面走势，上一交易日沪铜主力1808合约涨160元/吨至51640元/吨，涨幅0.31%。夜盘跌0.43%至51420元/吨。隔夜LME铜跌1.05%至6623美元/吨。
消息面，BMI Research预计，未来数年，全球铜市场将持续供应不足，主要是由于中国电力和基础设施部门以及电动汽车产量的日益增长将消耗大量的铜，无法达到供需平衡。 BMI指出，“随着中国电力和基础设施行业的强劲需求以及全球电动汽车产量的上升，未来几年全球精炼铜需求将日益增高。我们预计，2018年全球精炼铜供给将出现251000吨的短缺，到2023年仍将供应不足。”从长期来看，BMI预计全球铜供应短缺还是会逐渐减少，市场在2024年至2027年将达到大体的供需平衡，高铜价也将激励生产商增加产出并投资开发新项目。 此外，在全球范围内，随着铜价的上涨，未来10年精炼铜产量的增长步伐将加快。BMI预计到2027年，全球铜产量将从2018年的2340万吨增至2990万吨，年均增长2.7%，这与过去十年平均每年2.5%的增长率基本也保持一致。
现货方面，6月28日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价格51330元/吨-51400元/吨，升水铜成交价格51370元/吨-51430元/吨。当日有色金属普遍飘红，沪期铜小幅反弹。持货商早市报价坚挺于贴水180~140元/吨，成交驻足，随即好铜调降至贴水160~150元/吨，平水铜调价至贴水200元/吨。部分有资金能力的投机商为下月补货，压价收货，成交稍有起色，低价平水铜成交优于好铜，湿法铜货源占比减少，当日报价收敛，较前一日略有缩窄报价在贴水270元/左右。29日是本月最后交易日，银行资金还贷基本已进入尾声，企业大多也将进入结算状态，加上周末，升贴水或将呈现僵持，成交也难有突破性改善。
行情研判，中美贸易局势以及中国经济增长均存在不确定性，隔夜美国经济数据不及预期，市场对铜需求前景存疑，伦铜承压回落沪铜较伦铜表现抗跌。基本面来看，目前铜市供应压力不大，显现库存下降，短期沪铜或维持盘整。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
