铜
维持观望
上周五，上海市场电解铜对沪铜2010合约报升水10-100元/吨；广东市场电解铜对沪铜2010合约报贴水90元/吨到升水50元/吨；华北市场电解铜对沪铜2010合约报贴水40-0元/吨，铜价下挫，适度提振下游节前备货情绪，但同比往年明显偏弱。南美洲的铜矿供应得以修复，国内电解铜冶炼厂需追赶年度目标产量，加之原料供应尚可，预计四季度电解铜月度产量基本稳定在80万吨附近；消费方面，季节性淡季效应尚未褪去，铜加工材的新订单量未见明显改善，因小长假的节前备库需求随铜价走弱而有所体现，叠加精废价差收窄，废铜替代效应转弱，电解铜社会库存出现下降，支撑铜价低位返升，五万关口的支撑强度尚可，考虑到临近假期，建议场外资金维持观望。
另外，上周LME铜库存环比降0.53万吨，COMEX铜库存环比降400吨，国内社会库存环比降1.94万吨，保税区库存环比增0.57万吨。
策略方面：维持观望。
