观点：震荡偏强；主要逻辑：国内基本面改善，美元回落，铜价有从底部回升的动能。
昨夜沪铜在小幅冲高后回落，最终回到 51000 元下方。从数据来看，国内外基本面走势或将分化。昨日国内铜库存继续下行，显示旺季需求有兑现迹象，而国外 LME 库存则大幅增加，加之近期欧洲疫情面临二次爆发风险，防疫措施趋严，需求回落，库存拐点或已到来。另一个方面，美元在反弹至高位、经过数日震荡后，于昨日回落，此次反弹或已接近尾声，铜价调整的压力有所减弱。
综合来看，在国内基本面改善，美元回落的背景下，沪铜有望出现修复性反弹。
近日关注：旺季预期兑现情况；中美关系；美元走势，欧洲二次疫情。
