铜
基本面：英国和欧盟协议谈判有望取得突破性进展，因欧盟表态上有所让步，欧元走强使得美元指数回落。供给方面，上游铜矿供应正逐渐恢复，CSPT小组敲定的四季度铜矿加工费TC上调5美元/吨，中国冶炼产量也在逐渐增加，不过铜矿加工费TC仍处低位，以及废铜供应偏紧，使得冶炼成本仍较高。需求方面，由于海外疫情反弹，需求转弱，叠加中国进口亏损扩大，部分货源流向海外，导致伦铜库存大幅回升。截止9月28日，LME铜库存为103125吨，日增29500吨。截止9月25日当周，上期所沪铜库存报170464吨，周减22883吨。
持仓：沪铜2010合约前20名多头持仓81805手，增加418手，空头持仓68128手，增加566手。
策略建议：假日临近，近期或受美元指数影响较大，建议减仓或清仓过节，整体维持震荡偏弱运行。
风险因素：供给远不及预期。
