兴证点铜:沪铜震荡走强。基本面上,铜矿加工费TC处于绝对低位,从全球主要矿企产量预期及南美等主要产铜国家疫情情况来看,铜矿相对短缺的状态短期难改变,预计铜矿加工费TC大概率维持在50美元以下,冶炼亏损(击穿冶炼厂现金成本)延续,供应端对铜价支撑较强。需求端,海内外实体经济复苏中,铜消费整体不差。综上,我们认为铜基本面相对稳健,铜价短期在外围不确定因素影响下波动加大,但在不发生大的金融风险的条件下,铜价中长期向上的概率较大。仅供参考。