隔夜沪铜窄幅偏强震荡，沪铜2011收于51550。上周五全球最大的铜矿Escondida铜矿工会主管未能就薪资协议达成一致，罢工风险增长。从铜精矿TC可以看出，原料供应本不宽裕，近期海外矿山生产干扰因素再次增加，将加重市场的忧虑，提振铜价。另外，国内冶炼厂年末赶工冲量效应料提振电解铜产量，四季度产量预计维持回升态势。需求方面，中汽协统计9月汽车销量同比增长13.3%，累计同比继续收窄至-6.8%。线缆企业反映订单尚无改善，SMM估计10月电线电缆企业开工率为95.69%，环比减少0.35个百分点，同比上升2.42个百分点。整体下游消费虽称不上强劲，但尚可，节后累库不及市场预期。宏观方面，在美国大选前夕，政策不确定性较高，且海外疫情形势依然严峻，料令市场表现谨慎。我国央行将远期售汇业务外汇风险准备金率下调为0，人民币汇率料趋稳，提振沪铜表现。因此短期铜价料延续震荡偏强走势，暂不建议追多。
