铜
基本面：IMF警告称，尽管今年出现了显著复苏，但金融市场仍将出现急剧调整，美指低位反弹。美供给方面，上游智利Candelaria铜矿举行罢工，同时Escondida铜矿工会也出现罢工风险，供应端扰动有所增加，对铜价形成支撑。矿端变动不大，国内冶炼厂检修减少，精铜产出稳步增长。需求方面，10月份是传统需求旺季，不过欧洲疫情反弹，经济前景仍面临较大压力；加之国内金九旺季落空，而银十尚未出现，限制铜价上方空间。截止10月13日，LME铜库存为153200吨，日增225吨。截止10月9日当周，上期所沪铜库存报156454吨，周增1383吨。
持仓：沪铜2011合约前20名多头持仓83921手，减少151手，空头持仓70072手，增加2156手。
策略建议：美指维持弱势，叠加智利罢工因素，铜价有一定上行动力。
风险因素：需求远不及预期。
