沪铜期货（卢金）
近期中美贸易摩擦升级，市场悲观情绪蔓延，宏观风险急剧升温，全球资本市场显著承压，是铜价快速回落的主要原因。此外，近期中美贸易摩擦引发市场避险情绪较为浓厚，基本金属延续弱势。国内方面，运用定向降准等工具增强小微信贷供给，通过政策面以稳定国内经济。基本面层面：进入7月后，天气炎热，国内基建需求开始由旺转淡，叠加国内高库存的持续压制，铜价短期面临较大调整。预计本周铜价在贸易战影响下继续下挫调整，但铜基本面整体依然良好，继续下降空间有限。铜价未来走势受宏观层面影响较大，而中美贸易争端将会持续，预计本周铜价51000元/吨-53000元/吨宽幅震荡。
沪镍期货（卢金）
近期中美贸易摩擦升级，市场悲观情绪蔓延，宏观风险急剧升温，全球资本市场显著承压。此外，近期中美贸易摩擦引发市场避险情绪较为浓厚，基本金属延续弱势。国内方面，运用定向降准等工具增强小微信贷供给，通过政策面以稳定国内经济。虽然宏观层面较弱，但镍基本面很好，下半年镍价依然相对看好。第一，国内环保“回头看”、对镍铁供应影响将会继续；第二，新能源电池不会是短暂因素，将成为促进镍价上涨的有利因素；第三，当前国内外电解镍库存不断创新低，1809合约挤仓风险可能性加大，镍价可能走出区别于其它品种的走势。预计本周高位震荡，后期镍价依然看涨。
沪锌期货（张平）
今日沪锌震荡收涨，主力合约涨0.41%至23200元/吨，现货市场交投氛围依旧冷清，广东传闻库存或将增加，贸易商被动积极出货，升水调至270元/吨。LME市场高升水持续，7月2日升水达到56美元/吨，库存为24.9万吨，高升水并没有阻止期货价格的下跌，目前3月伦锌为2825美元/吨，且均线依旧呈空头排列。目前国内的库存近两周在回落，LME市场高升水叠加人民币贬值，进口窗口关闭，进口锌流入减少，加上6月下旬大跌市场有反弹的需求，但关于反弹空间不宜过度期望，因为从LME市场来看即使现货高升水也不能抬升期货价格，说明宏观向下的力量要大于产业向上的力量，且国内的终端需求在下半年也无亮点，主力合约反弹至23500元/吨会有较大阻力，谨慎参与反弹，建议逢高空单入场。
沪铝期货（余菲菲）
继昨日大跌之后，隔夜铝价继续惯性下冲最低探至13900元/吨附近，不过空头未进一步向下打压，白天国内交易时段，出现空头平仓反弹的局面，截至到收盘，沪铝主力再度报收于14000元/吨之上，量能明显萎缩，持仓量减少15402手至212844手，全天仅小幅微跌0.21%。
铝价在宏观和基本面的双重利空下，走势疲弱不堪。但随着中美贸易战情绪有所缓和，国内铝近期基本面未有进一步恶化的背景下，大幅杀跌之后空头力量似乎有撤退的迹象。最新公布的库存数据显示消费地铝锭去库存降速，或反映随着淡季的来临，下游消费在进一步放缓。基本面的拖累加上情绪上的打压，铝价再创阶段性低点。
从盘面上来看，14000点支撑已破，沪铝技术性偏空，但鉴于半年报中的分析，我们认为当前铝价低位，铝企多数亏损的背景下，新增产能释放减缓，较大程度释放了供应端的压力，因此我们不建议短期继续追空，暂时宜观望对待。
