上周欧美疫情继续表现反弹，中国青岛地区也出现集中性感染，全球疫情回升。欧洲多地进一步收紧社交限制，但因死亡率控制较低，因此全球再次实行全面封锁的可能性极低，对经济影响有限。美国大选持续，美两党刺激计划谈判僵局难破。国内方面，中国公布的 9 月金融数据再超预期，M2 货币供应同比增长 10.9%，社融存量 同比增长 13.5%。国内融资需求旺盛，经济持续稳定回升，给予国内市场信心。基本面方面，智利矿山劳工谈判劳资双方已就合同达成协议，全球最大铜矿的罢工风险解除。国内炼厂赶产增加对铜矿需求，国内供应环比增加。9 月精铜进口大增给予海外市场对国内消费的信心，但节后国内实际需求改善有限，电力线缆订单未见明显放量。国内库存节后未见明显累库，现货维持高升水。
整体来看，铜价高位震荡为主，高升水低库存对铜价形成支撑，国外宏观压制铜价，区间50500-52000。
