沪铜期货（卢金）
美国对中国征收关税的期现临近，贸易战有进一步升级风险，当前悲观情绪蔓延，宏观风险急剧升温，是铜价不断回落的主要原因。国内方面，财新中国综合产出指数较上月回升明显，但从分项来看，就业指数掉下荣枯线，企业信心不及此前。在融资和监管环境收紧的背景下，经济高景气的持续性存疑
基本面层面：近期市场投资者情绪低落，叠加国内高库存的持续压制，铜价短期面临较大调整。七月是下游基建传统淡季，中美贸易争端将会持续，短期没有结束迹象。虽然宏观和需求端不利，但铜基本面并未明显恶化，大幅下降空间有限，预计本周铜价49000元/吨-51000元/吨震荡。
沪镍期货（卢金）
近期中美贸易摩擦升级，市场悲观情绪蔓延，宏观风险急剧升温，全球资本市场显著承压。此外，近期中美贸易摩擦引发市场避险情绪较为浓厚，基本金属延续弱势。国内方面，运用定向降准等工具增强小微信贷供给，通过政策面以稳定国内经济。虽然宏观层面较弱，但镍基本面很好，下半年镍价依然相对看好。第一，国内环保“回头看”、对镍铁供应影响将会继续；第二，新能源电池不会是短暂因素，将成为促进镍价上涨的有利因素；第三，当前国内外电解镍库存不断创新低，1809合约挤仓风险可能性加大，镍价可能走出区别于其它品种的走势。预计本周110000元/吨-115000元/吨小幅震荡。
沪锌期货（张平）
沪锌继续重挫，主力合约跌4.31%至21750元/吨，近月合约受低库存支撑跌幅略小于远月合约，还有一周7月合约交割，主力持仓正在向9、10月合约移仓，这两个合约上以空方主动开仓为主，今日多单增仓最多的银河期货，9、10合约上共增仓2917手，空方上增仓最多的是大地期货在9月合约上增仓1554手。现货市场上，SMM0#锌下跌640元至22200元/吨，升水小幅扩大20-60元/吨，锌价大跌三地下游采购意愿均好转。LME市场上价格大跌至2672美元/吨，沪伦比8.13，较昨日小幅下跌0.03，现货升水52.75美元/吨，依旧处于高位，库存小降225吨至24.9万吨。近期锌价大幅下跌只要是收到宏观面的影响，周五超级周来袭，当天中美互对第一批商品加征关税，美联储公布6月政策纪要，预计重点将放在讨论美国利率在收紧周期中应该升多高，同时美国将公布6月非农就业数据，相关信息公布很有可能会大幅抬升市场避险情绪，美元指数有可能再重新走强，对金属市场形成打压，而锌受终端需求放缓且价格相对其他有色品种处于2010年以来的高位水平，受到空头力量的集中攻击，短期在锌破位下跌后，下跌空间被打开，下行依旧有空间，维持空头思路。
沪铝期货（余菲菲）
中美贸易节点7月6日临近，整个金融市场似乎都受到贸易争端忧虑影响，多表现羸弱。不过，在宏观拖累下大空的有色金属时间阶段，铝价表现出了一定程度的抗跌性。沪铝远月移仓明显，但量能持续萎缩，反应铝市资金在出逃。继铝价昨日高开低走之后，周四沪铝继续弱势下跌，盘中震荡加剧，最高仍突破14000点，但多空争夺激烈，收盘报13920元/吨，下跌0.82%。
回到盘面，沪铝技术性偏空，14000点继续形成压制。但鉴于半年报中的分析，我们认为当前铝价低位，铝企多数亏损的背景下，新增产能释放减缓，较大程度释放了供应端的压力。维持昨日观点，贸易节点未过，仍需关注宏观对商品价格的指引，因此我们不建议短期继续追空，暂时宜观望对待。
