报告摘要：
现货方面：据SMM讯，10月28日上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水180元/吨。平水铜成交价格51660元/吨~51780元/吨，升水铜成交价格51700元/吨~51780元/吨。现货方面，昨日总体受到贸易商挺价抢货情绪影响，下游继续适量补货，升水因此被一路推高，贸易商今天主导市场。预计短期内进口比价较难修复，进口铜大量进口仍需等待，贸易商预计维持挺价情绪，升贴水有进一步上升趋势。
观点：昨日由于欧洲方面因新冠疫情的反复而被迫再度采取封城措施，这使得全球金融市场受到大幅打压，欧美股市均呈现大幅下挫，铜价格也在此过程中受到影响而走弱。当下可以发现国内沪铜价格与上证股指走势不断趋同，显现出目前金融属性或许仍占主导地位。而目前由于新冠疫情未来在欧美发展暂难预计，故此短时内可暂时采取观望态度，不过倘若疫情继续反复，那么全球范围内央行或不得不再度加大当下的货币宽松政策，并且美国方面新的财政刺激政策在大选后或也将会出台并落地，因此在这样的情况下，也并不建议过分看空铜价。
中线看，宏观方面，当下全球范围内低利率以及超宽松的货币政策在未来持续的概率依旧较大，而这对于商品而言则是十分有利的因素，目前美元短时内走高，但从长期美债收益率情况来看，似乎美国方面仍未摆脱经济复苏艰难的情况。基本面方面，当下由于3季度内智利等主要生产国受到疫情影响仍然十分严重使得市场对于下半年的供应情况仍存在忧虑，但在需求端，而作为最重要的需求国家，中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计下半年国内经济活动持续复苏的概率较大。如此前，国家电网将2020年电网投资计划定在4600亿元，不过就截止上半年数据来看，电网实际投资额度仅仅只完成三分之一左右，故此下半年同样存在赶工的可能性。需要注意的是，在当下铜价格呈现较强走势或将激发新增产能的加速甚至是超预期兑现，从而也可能会自供应端对铜价形成压制。
策略：
1. 单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：暂无
关注点：
1.美国新刺激方案的落地情况；2.新型疫情是否持续发酵；3.下游复工及生产节奏是否持续放缓；4. 后期逆周期政策是否持续跟进
