铜中性
投资建议:铜价延续区间震荡走势
行情分析及热点评论:
目前供需维持稳定,但宏观面欧洲正面临疫情二次冲击,美国大选前不确定因素仍旧偏多,新一轮财政刺激方案仍未有确定结果,仍面临较大不确定性。短期铜价冲高后或有一定回调,后续铜价继续上行还要看宏观环境能否达到市场预期以及消费端的明显转好。预计短期内铜价继续维持高位震荡走势。关注:南美铜矿扰动、美国大选结果、旺季消费表现。2020年三季度Freeport铜总产量38.28万吨,同比减少2.32%,环比增加9.94%。ICSG发布2020-21年铜市场预测报告称,世界矿山铜产量今年将出现连续第2年下降。ICSG预计,继2019年下降0.2%以后,全球矿山铜产量今年将下降1.5%,而明年将回升4.5%。MMG表示,在中断近一周后,秘鲁Las Bambas铜矿的发货运输状况已恢复正常,公司将该矿2020年的产量预期下调了10%以上。Anglo American2020年铜产量目标为63-66万吨。Teck2020年下半年铜产量目标为14-15.5万吨。