报告摘要：
现货方面：据SMM讯，10月29日上海电解铜现货对当月合约报升水140~升水180元/吨。平水铜成交价格51520元/吨~51610元/吨，升水铜成交价格51550元/吨~51640元/吨。现货市场，临近月末，市场参与活跃度有所降低，贸易商自昨日强推升水后今日持稳于高升水水平，无奈市场反应冷淡，买盘驻足观望，但贸易商之间挺价情绪强烈，调价幅度不大。持续关注十四五相关政策出台，能否在短期内影响供需预期，提高市场参与活跃度。
观点：昨日欧元区利率决议上，欧银央行行长拉加德表示当下经济展望仍负面，并且认为在12月加码刺激政策几乎成为定局，此外美国方面又公布了靓丽的3季度GDP数据，故此使得美元指数昨日一举突破94关口，而在此过程中，包括铜在内的部分商品则是继续承压。不过另一方面，也可以预见到在临近年末之际，无论是美国方面亦或是欧洲，加码货币以及财政政策的举措几乎成为定局，而届时铜品种或仍受此影响而再度展现出相对靓丽的走势。
中线看，宏观方面，当下全球范围内低利率以及超宽松的货币政策在未来持续的概率依旧较大，而这对于商品而言则是十分有利的因素，目前美元短时内走高，但从长期美债收益率情况来看，似乎美国方面仍未摆脱经济复苏艰难的情况。基本面方面，当下由于3季度内智利等主要生产国受到疫情影响仍然十分严重使得市场对于下半年的供应情况仍存在忧虑，但在需求端，而作为最重要的需求国家，中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计下半年国内经济活动持续复苏的概率较大。如此前，国家电网将2020年电网投资计划定在4600亿元，不过就截止上半年数据来看，电网实际投资额度仅仅只完成三分之一左右，故此下半年同样存在赶工的可能性。需要注意的是，在当下铜价格呈现较强走势或将激发新增产能的加速甚至是超预期兑现，从而也可能会自供应端对铜价形成压制。
策略：
1. 单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：暂无
关注点：
1.美国新刺激方案的落地情况；2.新型疫情是否持续发酵；3.下游复工及生产节奏是否持续放缓；4. 后期逆周期政策是否持续跟进
