兴证点铜:沪铜窄幅震荡。短期美国大选,疫情等因素抑制铜金融属性。基本面上,铜矿加工费TC处于50美元/吨以下绝对低位,冶炼亏损周期拉长,供应端对铜价支撑较强。需求端,海内外工业制造业复苏,铜消费整体不差。综上,铜矿相对短缺,加工费低位,供应端对铜价支撑的逻辑延续。消费端整体不差,铜基本面较为稳健,铜价中长期大概率走强。仅供参考。