进入11月份，美国大选结果显现，拜登有望获得大选胜利，但由于特朗普发起多起诉讼及国会选情尚未尘埃落定，金融市场风险偏好仍随大选局势、政治经济政策预期而快速摇摆，全球资产价格尤其股市及大宗商品高位重心进一步抬升，进一步反弹则更多寄希望于新一轮经济刺激措施尽快出台。目前宏观因素主导下的铜铝高位震荡等待宏观趋势方向，而基本面上传统淡季迹象加强，中线聚焦中美货币财政刺激政策指引及动态供需调整，操作上建议客户短线操作为主。
随着我国部分铜冶炼厂自检修中恢复以及新增产能投放，预计10月份我国电解铜产量将有小幅增长。根据各家炼厂排产计划，预计10月份国内电解铜产量将达到82.02万吨，环比增加1.28%，同比增加4.75%；预计1-10月国内累计电解铜产量为762.26万吨，累计同比增长3.87%，中国铜冶炼厂进入低利润白热化竞争环境，市场对铜精矿需求增大的同时，废铜供应掣肘有待海外疫情缓和及中国再生资源相关政策明确后执行后方能有所缓解,而基本面上传统旺季尾声有逐步转弱迹象，后续政策刺激和执行仍有待观察，中线聚焦美国大选及全球货币财政刺激政策指引及动态供需调整，操作上建议客户短线操作为主。
2020年11月9日国信期货铜铝周报
