铜
预计继续震荡。宏观面，美国大选逐渐落地，拜登大概率当选，美元指数或将进一步下行。基本面，矿端炒作力度下降，智利生产稳定，而国内下游消费受国网订单不及预期以及房地产偏弱影响，需求难有两点。短期铜价难有趋势性行情，建议单边观望。
锌
震荡偏强。短期锌价的主要动力来自于宏观面，美国大选逐渐落地，拜登大概率当选，美元指数或将进一步下行。而基本面上，冶炼厂对四季度矿供应担忧不减，但短期矿端紧张对冶炼生产并未产生明显打压，高供应的压力仍存。国内下游消费受环保制约，而海外消费受欧洲疫情影响，均难有亮点，基本面施压。整体判断锌价将跟随宏观面事件冲击进一步走强，但基本面的压力将限值锌价上行空间。
铝
美国大选一波多折，究竟还要持续多久，中间过程如何反复，都具有较高不确定性，相信在尘埃落定之前，都会对金融市场形成不小的扰动。不过无论谁当选，全球流动性宽松基调相信不会有大的改变，铝价在宏观以及流动性的支撑性暂保持偏强格局。基本面来看，国内铝锭现货库存仍在减少，目前仅 65 万余吨，显示出消费端的韧性，上期所仓单虽有小幅增加，但数量有限，预计低库存高升水结构继续维系，短期铝价仍易涨难跌。中长期铝市依旧供强需弱，云南、内蒙古新增投产释放加速，释放产量预计超过 200 万吨，需要关注投放的节奏和实际表现，远期供应端压力不可忽视。下周来看，美国大选陷入胶着，结局尚难预料，沪铝虽刺破区间上沿继续刷新年内高点，但追多风险仍较高，建议投资者暂谨慎观望。继续关注库存以及升贴水变化，待趋势明朗再入市。
镍
美国大选一波多折，究竟还要持续多久，中间过程如何反复，都具有较高不确定性，相信在尘埃落定之前，都会对金融市场形成不小的扰动。不过无论谁当选，全球流动性宽松基调相信不会有大的改变，需要关注大选结束之后的相关政策对有色产业带来的长远影响。基本面上，短期矛盾集中体现在镍矿供应紧张和不锈钢需求预期转弱上。前期镍价短暂刷新高点后继续上冲无力，本周跌破 11.5万/吨支撑之后继续走弱概率较高，但受益于近期新能源政策刺激以及市场对行业预期向好等的支撑，或会对镍价带来短期提振。总体来看，美国大选悬而未决，镍基本面矛盾有限，趋势性行情暂难出现，继续保持震荡思路对待，下周关注 11.5万/吨阻力表现，以及下方 10.8 万/吨附近支撑情况。
11月9日建信期货有色金属周报
