夜盘沪铜2012合约震荡上行，美元探底回升，伦铜6960元/吨附近运行。辉瑞、BioNTech宣布新冠疫苗有效率超90%，全球风险资产强劲反弹。库存方面，截至11/9，LME铜库存171125（-1325），上期所周度库存131321吨（-8331），上期所仓单53767吨（-601）。基本面来看，中国9月铜矿砂及其精矿进口量刷新年内新高，铜精矿供应回升或将改变TC低位运行格局。目前国内炼厂精铜产量显著增加，加之进口量居高不下，供应端对铜价支撑较为有限。需求方面，下游铜加工企业开工率继续回落，三季度以来铜市消费表现平淡，下阶段需重点关注电网基建以及房地产竣工等相关消费预期能否兑现。综合来看，矿端及冶炼端供应缺口逐步修复，加之宏观局势未见明朗，操作上，建议暂时观望。期权方面，建议熊市价差期权平仓。
