基本面：铜精矿市场仍维持偏紧格局。SMM铜精矿指数现报48.4美元/吨，由3月初至今，下滑幅度达到30%。中国铜原料联合谈判小组（CSPT）将今年四季度铜精矿加工处理费（TC/RCs）底价定为58/5.8，相较三季度有所抬升；我国两个大型冶炼厂同智利矿产商和安托法加斯塔（Antofagasta）公司敲定了2021年上半年铜精矿供应协议，合约加工费为每吨60.8美元。由此可见，四季度精矿仍比较紧张，2021年铜矿产量将恢复。虽然加工费很低，但是冶炼产出量还是正增长。6-9月铜进口量表现惊人，精铜月均进口量达50万吨以上，从10月未锻轧铜及铜材进口量推测，10月精铜进口量也有40万吨左右。在大量的进口下，精铜正逐渐变得充裕。
沙特、伊拉克确认将全面遵守OPEC+石油减产协议，国际现货原油价格延续涨势。美元指数、美股窄幅震荡，市场逐渐从冲高回落中恢复正常。策略建议：铜2012合约，基本面矛盾不突出，宏观指引也比较有限，铜震荡做多，多单入场2000点大有期货山东分公司：0531--a82343516韩老师
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