铜：7月11日SMM 1#电解铜均价48010元（-1615），A00铝均价13830元（-180）；LME铜库存265475(-1.9%)吨,铝库存1120525(+0.36%)吨；投资建议：中美贸易继续升级，市场氛围偏空，中期看中国经济当前仍稳中向好，房地产投资增速良好，目前下游需求逐步恢复，当前货币政策求稳，金融监管加强，基本面相对平稳，操作上寻找机会建立多单。
锌：7月11日SMM 0#锌锭均价21050元（-960），1#铅均价20175元（-400）；LME锌库存249200(-0.32%)吨,铅库存127900(-1.44%)吨；投资建议：目前伦锌交易所库存处于低位，为锌价提供一定支撑，供应端检修仍在进行，锌锭社会库存开始反复，下游需求表现一般，锌矿加工费低位震荡，锌矿供应保持平稳，中美已互加征关税，但美国又抛出对2000亿美元商品加税，市场避险情绪急升，操作上建议反弹至23000一线抛空。
镍：截止至发稿，沪镍1809合约下跌0.27%，报109700元，伦镍下跌2.83%，报13755美元。早盘大幅跳水之后，镍价晚间反弹力度有限。在贸易战背景下，镍价向下破位。不过由于库存因素，沪镍走势强于伦镍。市场依旧处于恐慌情绪之中，建议降低仓位观望。俄镍较无锡1807合约升水150元/吨左右，金川镍较无锡1807合约升水750元/吨左右。金川大板上海报价110100元/吨，较昨天下调2400元/吨。早盘受中美贸易战升级影响，大幅走低，导致金川升水上升，成交情况较昨天有所改善，但不是特别乐观。
研究员：裴少华（铜、锌）；季常青（镍）
