铜:基本面矛盾不大,铜价震荡为主逻辑:隔夜铜价震荡盘整,疫情持续蔓延叠加美国新政府政策不确定性使铜价失去方向。基本面上铜矿进口量依然在高位,海外出货持续恢复,疫苗出世后供应预期上调,但冶炼厂利润依然很低,抑制国内精铜产量,进口窗口关闭,废铜再次偏紧,再生资源新政开始实施,后期进口铜需求减少,短期国内疫情又生波折,市场利空较多,铜价上行受阻。操作策略:高抛低吸,内外反套。风险:国内及欧美二次疫情爆发 资金面流动性收紧。