铜
简评：本周沪铜主力CU2012延续高位震荡行情，周内走势先抑后扬。宏观面美大选结果一波三折，拜登胜选基本成为定局，市场对大选后推出的财政刺激计划有较好预期，短期利多铜价；周内美元指数继续走弱，且预计下行趋势将持续，支撑金属价格走强；海外疫情仍然肆虐，多国收紧防疫措施，但对铜价利空影响环比转弱。供应端矿端罢工扰动暂告一段落，已公布智利、秘鲁产量数据表明疫情对矿端扰动影响逐渐消散，冶炼端加工费和硫酸价格本周小幅回升但仍然处于低位，对铜价形成一定支撑。需求端国内制造业持续修复的背景下，金属需求表现强劲，市场对四季度后续消费有较好预期，。库存方面，全球显性库存本周去库约0.8万吨。
策略：当前拜登胜选可能性很大，市场对其在贸易、基建等方面的政策有较好预期，且铜内外盘联动性较强，中短期利多沪铜，而供需侧矛盾并不突出，作为有色金属中金融属性最强的铜，短期影响价格的关键还是在宏观情绪。预计沪铜CU2012下周将震荡走强。建议铜多头配置，待回调做多有较高安全边际。
铝
简评：本周沪铝主力AL2012继续强势上涨。宏观面美大选结果一波三折，拜登胜选基本成为定局，市场对大选后推出的财政刺激计划有较好预期，短期利多铝价；周内美元指数继续走弱，且预计下行趋势将持续，支撑金属价格走强；海外疫情仍然肆虐，多国收紧防疫措施。供给侧冶炼利润虽有下降但仍然处于高位，企业有继续投放产能的计划，11月电解铝产能将继续释放。需求侧国内制造业持续修复的背景下，下游消费表现较好，市场对四季度后续消费有较好预期，库存方面，社会库存周内持续去化，对铝价形成较强支撑，总体基本面改善。后续可关注疫情导致的国内外贸订单大量增加的可能。
策略：沪铝基本面有所改善，市场对拜登胜选后在基建和贸易摩擦缓和方面有较好预期，但近期沪铝市场投机情绪高涨，需要防范大幅回调的风险，中短期在宏观情绪的驱动下，沪铝AL2012仍有上行空间。策略上待回调做多。
11月16日信达期货铜铝周报
