铜：LME 库存减少 2725 吨达 262750 吨，注销仓单减少 3125 吨至 40725 吨。现货方面，上个交易日伦铜 Csah/3m 贴水 17.8 美元/吨，国内上海地区现货价格升水 15 元/吨，市场成交多为贸易商择机逢低补货，下游情绪仍偏谨慎，临近交割期现价差以稳为主。昨日电解铜和 1#光亮铜价差小幅扩大至 1000元/吨以上，废铜替代优势仍不明显。综合来看，昨日铜价反弹，因中美贸易摩擦现缓和迹象，包括美国参议院通过一项约束总统加征进口商品关税的提案、中国持续加大金融和实体领域对外开放，此外，对前期市场超卖的纠正和持仓结构趋于合理也支持铜价企稳。展望后市，由于铜精矿加工费回升，和新扩建产能投产，三季度国内精铜供应压力仍大。海外方面，冶炼生产干扰继续，基本面相对较好。价格方面，宏观情绪回暖和现货成交改善对短期铜价形成支撑，但相对宽松的供需局面导致铜价上行受限，预计铜价逐渐转入震荡，操作上建议继续观望，关注即将公布的中国宏观经济数据。
