夜盘沪铜2012合约高位震荡，美元低位持稳，伦铜再度刷新年内新高。中日韩等15国正式签署RCEP，进口关税的降低将使得中国商品的国际竞争力显著提升，此外，中国宏观经济数据延续复苏态势，精铜供应持续偏紧，提振铜价大涨。国际铜期货将自11月19日起上市交易，交易保证金为合约价值的8%；涨跌停板幅度为±6%，首日涨跌停板幅度为其2倍。库存方面，截至11/16，LME铜库存163025吨（-2175），上期所周度库存117949吨（-13372），上期所仓单49334吨（+102）。基本面来看，中国9月铜矿砂及其精矿进口量刷新年内新高，铜精矿供应回升或将改变TC低位运行格局。目前国内炼厂精铜产量显著增加，加之进口量居高不下，供应端对铜价支撑较为有限。需求方面，下游铜加工企业开工率四季度以来有所回升，下阶段需重点关注电网基建以及房地产竣工等相关消费预期能否兑现。操作上，建议待回调介入多单。期权方面，建议构建牛市看涨期权组合。
