现货：1#电解铜52650-52770元/吨，较上一工作日-520元/吨，升贴水：170元/吨，升贴水较前一工作日+10元/吨。经历昨日下游大量刚需性补货，今日下游多驻足，但保持积极询价。基本面方面，矿端较为平稳，废铜方面，价差有所缓和，已有企业进口品质较好的再生铜，清关较为顺利，但量不大，短期偏紧的废铜市场仍利好精铜消费。需求端，11月铜材订单情况环比略有改善，家电、汽车等板块的良好表现带动铜管、铜板带的消费，线缆方面环比也有改善迹象但不明显。近期供需边际改善，国内库存持续下降，上期所库存已接近年中低位，全球四地库存合计约73.26万吨，较上周下降1.88万吨，较去年年底增加20.17万吨。近期国内铜库存再度出现去化，一定程度提振了市场预期。国内宏观利好频出，正式签署区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）及10月经济数据好于预期，提振市场情绪。沪铜创近两年新高后多头短线获利迅速离场，避险情绪仍存。美国大选后能否如期推出财政刺激政策存在不确定性以及欧洲疫情发展，整体走势由宏观因素主导，震荡偏强，区间52500-54000。今日国际铜期货上市，首批挂牌合约包括：BC2103、 BC2104、BC2105、BC2106、BC2107、BC2108、BC2109、BC2110、BC2111 共 9 个月份，合约的挂牌基准价为47680元/吨，估值合理，受制于保税区库存处于累库阶段，预计近月合约承压，操作以空03近多05远为主。
