周四铜价窄幅震荡，隔夜小幅走强，沪铜2101收于53080。在经历周一铜价大幅拉涨后，铜价继续上冲乏力，但表现依然较强，回调幅度有限，伦铜继续在7000上方运行。周四国际铜高开低走，隔夜走强，BC2103收于47410，目前仍高于沪铜2103计算的理论价格，不过价差已明显收窄。近期宏观利好仍是支撑铜价的主要因素。美国参议院共和党同意重启财政刺激谈判。近日疫苗出现重大进展，全球最大的自贸协定RECP签署，中国经济继续向好，消费恢复加快，商品房销售收复全部跌幅。供需方面无大的变化，铜矿供应缓慢回升，智利Candelaria铜矿的一个工会再次拒绝了薪资协议，罢工继续，不过该矿产量较小，全球最大铜矿罢工风险解除。冶炼厂年末高排产，预计11、12月产量均维持在高位。11月下游消费好于预期，据SMM预计11月精铜制杆、铜管企业开工率环比、同比均为正增长。11月重点空调企业排产量环比有明显增长，年末电网企业冲刺赶工完成年度目标且四季度国网交货量小幅回升。预计供需呈现双升局面，供应增速略高于需求增速。目前三大交易所及保税区库存高于去年同期水平，但国内消费可期，进口窗口时有打开，后续保税区库存回升有望放缓甚至结束。技术上，伦铜站稳7000则看向7300，沪铜突破前期震荡区间且创年内新高，则看向2019年高点56000，建议以逢低买入操作为主。
