在大选结果争执不下之际，美国两院同意重启刺激计划的谈判，此外，市场预期在财政刺激计划明显无法在近期通过的情况下，美联储可能不得不再次实施ＱＥ，消息刺激美股上涨，但欧洲股市下跌，疫情恶化，预期四季度欧盟ＧＤＰ可能重陷下跌。美国上周首次申请失业金人数由70上升为74，显示就业市场恢复已受到影响，联储官员表示大量临时性失业已转化为永久性失业，显示出经济疲弱，但10月成屋销售年化月率上升4.3%，同比增长26.6%，超低利率对房市的刺激继续。消息面，纽约市因疫情严重，宣布学校关闭，转为网上授课。疫苗成功的消息频频传来，但实际可用至少到明年二季度以后，眼下疫情造成的封城还会继续，对资本市场来说，可能陷入震荡。
刺激预期和美元下跌推动基金属普遍上涨，伦铜小涨收于7090美元，基本面无太多消息。国内消费持稳，价格回落后下游逢低买货，整体消费仍具有韧性，另外收储造成仓单紧张，现货升水涨到200元。进口废铜非常紧张，导致一方面货源紧张被迫高价拿货，一方面下游需求不佳精废价差扩大，据了解再生废铜目前已有尝试性报关，到月底可能还会陆续到货，缓解废铜紧张的状态，不过目前海外精废价差已回到19美分的极低水平，说明疫情后封城令废铜回收加工和运输再度受损，废铜紧张将在未来几个月一直存在。据世界金属研究局数据，1-9月全球精铜供应平衡为缺口88万吨，主要体现了中国巨大的进口影响。但低库存现货偏紧的事实对铜价形成硬支撑。昨天是国际铜期货上市首日，因挂牌价定得较高而收阴，与内盘价差迅速收窄，套利机会消失后市场活跃度明显下降。从首日表现看，套利资金迅速把握内外价差机会，套利空间不大。整体来看，铜市场废铜紧张现货高升水仍支持铜价强势，宏观方面对欧美大规模刺激政策的预期仍等待兑现，铜价仍易涨难跌，52500转为近期支撑，逢低短多操作。另外锌价持续上涨，因南非一个年产25万吨的铅锌矿事故造成多人被困，生产暂停，激发了原料紧张的炒作。近期精矿加工费一直下降，据了解有部分炼厂可能在12月、1月安排检修，不过春节本身也是季节性检修期，精锌减量有限，但货源被少数贸易商控制，有利于顶价。此外伦敦锌库存较上半年增加了20万吨，库存并不紧张，但现货贴水已收窄到5美元以内，或暗示又有人为的挤仓。下游消费逐步进入淡季，价格强势中有隐忧，追高有风险。
股市：美股上涨，疫情恶化，高位震荡。
原油：小涨，疫情恶化但存刺激预期，随着页岩油产量恢复，高位压力体现，窄幅震荡。
美元：冲高回落，疫情恶化，财政或货币刺激的预期加强，整体偏弱震荡，关注92一线支撑情况。
铜：53300-52800，现货高升水，宏观情绪利多，逢低短多。
铝：15600-15500，降库力度维持，低库存高升水，强势价格结构支持上涨，近月多头。
锌：21000-20800，现货高升水，矿山事故激发原料紧张炒作，伦敦贴水大幅收窄有挤仓嫌疑，但国内需求逐步转弱，急涨不追，回调做多。
