铜
基本面：美国参议院共和党领导人已同意就另一项新冠病毒刺激计划恢复谈判，美元指数承压回落。供给方面，上游铜矿供应维持偏紧状态，铜矿加工费TC维持低位，冶炼厂生产成本持续高企；近期铜市下游需求出现好转，带动库存持续去化，目前沪铜库存已接近7月的低位，铜价表现较强。不过国内冶炼产量上升趋势，限制铜价上行动能。需求方面，近期铜市下游需求出现好转，带动库存持续去化，目前沪铜库存已接近6月的低位，铜价表现较强。不过全球疫情形势持续恶化，经济前景依然面临风险。截止11月18日，LME铜库存为160200吨，日减1500吨，连降10日。截止11月6日当周，上期所沪铜库存报131321吨，周减8336吨。
持仓：沪铜2011合约前20名多头持仓85774手，增加11651手，空头持仓79929手，增加8507手。
策略建议：库存持续下降支撑铜价，多头氛围较浓，铜价或维持震荡上行。
风险因素：需求远不及预期。
