铜
预计偏震荡走强。宏观面施压，疫苗圣诞节前问世的乐观预期令市场正交易海外经济将复苏，美元在其最新零售数据走弱以及就业市场疲软下上行空间有限。基本面，长单谈判令冶炼厂控制发货量的因素短期仍存在，而下游消费尚可，国内现货升水或将继续处于高位，铜价仍将表现偏强。
锌
国内矿加工费持续下调，而进口矿供应增加预计要到 12 月，但冶炼厂冬储以及年末赶工情况下，国内锌锭产出减量有限。本周下游消费不佳，高价锌以及环保抑制需求，总库存小幅增加，可见当下基本面对锌价支撑有限，不过矿紧张转移至冶炼端的预期支撑锌价。宏观面，疫苗圣诞节前问世的乐观预期令市场正交易海外经济将复苏，美元在其最新零售数据走弱以及就业市场疲软下上行空间有限，建议做多 ZN2101 合约。
铝
本周金融市场普遍表现“亢奋”，有色金属来看，国内有色股票板块，期货有色品种价格均出现连连暴涨的现象，铝在其中表现尤为亮眼。正如我们此前分析，无论最终美国大选花落谁家，全球流动性宽松基调相信不会有大的改变，美元大概率将进入贬值周期，流动性支撑下大宗商品价格将普遍水涨船高。与此同时，新冠疫苗研制出现突破性进展，对处于下滑背景下的全球经贸环境给予正面刺激。基本面上，供应端压力释放缓慢，本周尚无新投产能，电解铝产量在逐步增长，但受益于下游消费端的韧性，目前铝锭库存仍维持偏低水平，上期所仓单暂保持在 12.5 万吨左右水平，支撑近月铝价保持偏强运行，沪铝市场保持反向深度 back 结构。我们需要继续关注沪铝万六和伦铝 2000 美元/吨重要关口突破后的上方空间，在库存和升贴水未出现拐点之前，仍以偏多思路对待。
镍
本周金融市场普遍表现“亢奋”，有色金属来看，国内有色股票板块，期货有色品种价格均出现连连暴涨的现象。正如我们此前分析，无论最终美国大选花落谁家，全球流动性宽松基调相信不会有大的改变，美元大概率将进入贬值周期，流动性支撑下大宗商品价格将普遍水涨船高。与此同时，新冠疫苗研制出现突破性进展，对处于下滑背景下的全球经贸环境给予正面刺激。基本面上，菲律宾雨季影响导致国内镍矿供应持续偏紧，印尼镍铁回流国内渠道保持顺畅，供需面上暂无明显大矛盾出现。但当前受到宏观主导，一方面，美元进入贬值周期为市场带来流动性，另一方面，受益于新能源政策刺激以及市场对相关行业预期爆发等因素的支撑，预计镍价短期易涨难跌。盘面来看，沪镍在 11.6 万/吨附近获得支撑，短期应当偏强对待，操作上可以轻仓试多，参考 11.5 万/吨一线设置止损。
11月23日建信期货铜铝锌镍周报
