摘要：
宏观面乐观消息不断提振市场风险偏好回升，带动铜价上行。基本面来看，汽车行业持续回暖，提振铜需求，而铜价大幅走高抑制下游买兴，现货升水下调。预计铜价震荡偏强。
今日铜价强势上行。截至11月24日收盘，沪铜主力CU2101合约收报54770元/吨，涨800元/吨，涨幅1.48%。国际铜主力BC2013合约收报48910元/吨，涨690元/吨，涨幅1.43%。
宏观面，近期疫苗研发乐观消息不断。继美国辉瑞公司、Moderna公司等新冠疫苗研发乐观进展之后，据英国广播公司23日报道，牛津大学和阿斯利康制药公司（AZN）宣布，他们的候选疫苗在两个大规模试验中显示出70.4%的有效性。报告称，疫苗的有效性依接种剂量多寡而有所不同。如果首次使用较低的剂量、再进行第二次全剂量接种，则有效性可达90%。疫苗研发不断推出利好消息，提振市场风险情绪攀升，铜价继续走高。
此外，隔夜公布的美国11月Markit制造业PMI初值56.7，刷新近74个月以来新高，超过预期的53，上个月为53.4；美国11月Markit服务业PMI初值为57.7，刷新68个月新高，超过预期的55.3，上个月为56.9。
消费端来看，汽车市场表现始终强劲。中汽协数据显示，2020年11月上中旬，11家重点企业汽车产量完成161.2万辆，同比增长9.6%。其中乘用车产量完成137.9万辆，同比增长7.2%，商用车产量完成了23.3万辆，同比增长27.1%。
现货方面来看，11月24日，上海电解铜现货对当月合约报升水150~升水180元/吨，均价升水165元/吨，较昨日下跌15元/吨。盘面高企，下游畏高，成交疲弱，升水下滑，下游保持刚需，湿法铜货源到货，缓解缺货现状报价，升水下调。
数据来源：Wind，英大期货
综上所述，宏观面乐观消息不断提振市场风险偏好回升，带动铜价上行。基本面来看，汽车行业持续回暖，提振铜需求，而铜价大幅走高抑制下游买兴，现货升水下调。预计铜价震荡偏强。
