一、重要资讯：
1、美国当选总统拜登已经开始入主白宫的交接工作，结束了大选结束后数周以来的不确定性。此外，拜登的2万亿美元气候计划预计将会提高铜的需求。
2、在上海期货交易所，铜库存为96766吨，创下2014年12月以来的最低点。进口铜升水为53美元/吨，创下一个月来的新高，也表明需求改善。
3、10月份中国铜进口量同比增长，创出年内新高。 10月份中国工业生产同比增长6.9%，与9月份增幅一致，高于分析师预期的6.5%。
二、现货报价分析：
11月25日上海金属网1#电解铜报价在54780-55000元/吨，均价54890元/吨，较前交易日上涨780元/吨，对2012合约报升110-升150元/吨。美国刺激法案引发通胀预期升温，美指回吐周初所有涨幅提振有色金属价格；中国社库持续去化且总量维持年内低位支撑铜价；早沪铜12合约涨620元/吨，涨幅1.15%。今日现货市场成交一般，升水较前一交易日继续下跌30元/吨。因期价走高且短期或仍为多头市场，下游恐高情绪激增采购量有限，贸易商开盘低报但成交一般，二时段再度小幅下调升水，部分贸易商对近期升水持悲观态度。截止收盘，本网升水铜报升130-升150元/吨，平水铜报升110-升130元/吨，差铜报升60-升100元/吨。
三、综合分析：
周三沪铜上涨。因美国当选总统拜登过渡期正式启动提升刺激政策希望且疫苗消息以及中国需求提振铜价。从宏观面来看，美总统正式官宣，特朗普开始配合权力移交，拜登计划任命耶伦为财长，财政部与联储密切合作推动刺激计划的信心增强，另外多个疫苗报告成功，获得可用疫苗的时间有可能大大提前。多重利多刺激金融市场风险偏好。从产业面来看，上周末智利一个27万吨产能的矿山工会表示因不同意资方的薪资合同可能在本周投票罢工，在精矿紧张的当下，很容易刺激炒作情绪，二是中国铜消费仍维持韧性，而批文进口废铜量少，废铜维持紧张，中国铜库存处于低位，铜基本面偏多。CU2101周三收高，但从高位回落，日K线收小阴线，期价在5日移动均线之上震荡。MACD指标收红柱，期铜在布林带上轨之上波动。沪铜上涨形态保持，后市或震荡回升。操作策略：建议投资者CU2101低位多单继续持有，注意设好止损做好风险管理。
