周三铜价高位窄幅震荡，沪铜2101收于54640，伦铜突破前高7348最高触及7360后小幅回落。宏观利好是近期铜价强势的主要动能，疫苗频传好消息，令市场对疫情忧虑大大降低，且对通胀回升及经济复苏预期高涨，叠加美国大选落定，市场风险偏好浓厚。供需方面，伦丁旗下智利Candelaria铜矿工会接受了薪资协议，结束了自10月下旬以来的罢工干扰事件，不过Antofagasta智利Centinela铜矿仍有罢工风险。下游消费好于此前预期，据SMM预计11月精铜制杆、铜管企业开工率环比、同比均为正增长。11月上中旬11家重点企业汽车产量完成161.2万辆，同比增长9.6%。1-10月国家电网投资完成额累计同比下降1.3%，1-9月为-1.8%，降幅有所收窄。年末电网企业冲刺赶工完成年度目标且四季度国网交货量小幅回升。11月重点空调企业排产量环比有明显增长。在消费改善下，国内库存连续下降，上期所库存已不足10万吨，LME库存也呈现回落趋势。进口窗口时有打开，保税区库存连续回升态势有望放缓甚至结束，不过目前保税库高库存仍令全球显性库存高于去年同期水平。供需整体仍无大的矛盾点，近期有色板块整体表现强势，乐观情绪主导市场，但当下来看，伦铜重要阻力位7348，若有效突破则可能进一步加速上行，反之可能遇阻回落，下方支撑7000，因此暂不建议追涨，关注伦铜能否有效突破。沪铜55000-56000为阻力位。
