沪铜期货（卢金）
7月18日，美联储主席鲍威尔表示，在美国劳动力市场强劲的情况下，美联储“目前”将继续逐步加息以保持通胀接近目标，美元指数大涨升破95关口，受此影响，离岸人民币午后继续扩大贬幅，贬破6.74关口。此外国内宏观整体偏空，国内经济数据不佳，导致市场信心不足，多头拉升能力有限，空头伺机进场打压。基本面层面：近期市场投资者情绪低落，叠加国内高库存的持续压制，铜多头逐渐撤离市场。七月是下游基建传统淡季，中美贸易争端将会持续。虽然宏观和需求端不利，但铜基本面并未显著恶化，大幅下降空间有限，预计本周铜价48000元/吨-50000元/吨震荡。
沪镍期货（卢金）
上周两千亿美元关税引发市场悲观情绪升温，随政府各机构和行业人士发言，市场提振信心，贸易战忧虑暂有缓解。此外，美国规划年产50万辆纯电动整车的特斯拉超级工厂正式落户上海临港地区，硫酸镍是电动车的电池核心原料，利好消息助推镍价大幅反弹。虽然宏观层面较弱，但镍基本面支撑仍在。第一，国内环保“回头看”转弱，但镍铁产量明显减少；第二，新能源电池不会是短暂因素，将成为促进镍价上涨的有利因素；第三，当前国内外电解镍库存不断创新低，1809合约挤仓风险可能性仍然存在。预计本周100000元/吨-110000元/吨维持震荡。
沪锌期货（张平）
在周二大跌之后，沪锌小幅走高低位震荡，但临近收盘，沪锌大幅上攻，最终主力合约大涨2.35%至20725元/吨，持仓量小幅增加，多头主动增仓明显，而前二十会员中南华席位空头再次增加1000多手，永安空头减仓1382手，其他席位则未出现变动超1000手。现货市场上，SMM0#增加190元至20900元/吨，升水情况变化不大，沪粤两地现货偏紧。LME市场库存继续减少2425吨，鲍威尔二季度证词“鹰”姿飒爽，美元指数大涨突破95。今日宏观面并不太利好锌价，而锌价大幅反弹意思前期跌幅太大，二是低库存状态未改，再度下行有难度。对于本次反弹的空间并不乐观，即使低库存能阻止锌价进一步下跌，但不能给锌价提供上涨动力，前期下跌的主要因素犹在，而恰逢美元指数重拾涨势，利空有色金属，建议突破10日线空单入场，止损设置在20日线附近。
沪铝期货（余菲菲）
周一国家统计局公布相关宏观经济数据，二季度GDP同比6.7%，整体表现稳健，短期中美贸易争端未有进一步恶化消息，宏观市场相对稳定。不过有色金属提振有限，沪铝继续在14000点附近挣扎，收盘有所走强，价格升至十日线附近，报14075元/吨，小幅上涨0.36%。
低价之下铝企多在盈亏线上下徘徊，新增及复产的动力都十分有限，现阶段暂不用过分在意来自供应端的压力。同时，由于氧化铝价格不断走跌，氧化铝企业减产驱动下价格企稳反弹，电解铝成本有望企稳返升给予铝价一定支撑，但因仍受制于电解铝自身的供需平衡，步入消费淡季，去库存速度以及幅度均下降，需求端增长乏力将继续限制铝价上涨空间。操作上继续维持前期观点，若没有贸易战进一步恶化信息，伴随空头的离场和多头逐步入场，铝价有望背靠14000点进一步向上反弹，逐步脱离低位震荡区间，第一目标位继续参考14250元/吨，建议观望为主，待日后择机逢高沽空。
