现货信息:上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水40元/吨,平水铜成交价格48400元/吨-48500元/吨,升水铜成交价格48430元/吨-48540元/吨。
市场分析:中美贸易争端再度升级2000亿后,考虑到有两个月的评估期,当前风险偏好步入一个相对间歇期,美债步入震荡,金属压力亦有所缓和;国内环保下沉尾声,在去年四季度环保饱和背景下,环保老故事再难给予铜价实质性提升,现货持续贴水已然印证,不过随着铜价连续下挫后,贴水情况已经逐渐向平水转变,或对整体波动节奏带来一定干扰。从大周期看,正向市场机构下的沪铜市场是一个库存累积时期,并非是一个牛市结构,望投资者有个大的视野格局,把握好趋势性因素和干扰因素的差异,不能盲目被行情左右反复一边倒。
操作策略:风险事件有所消化,继续建议铜价在前往6000美元过程中减持防御为主。