摘要：
利空：
1、目前疫情仍旧严重，需求在短期内难以有明显提振；2、在疫情逐步得到控制后，铜矿供应将恢复正常，预计2021 年铜供应将实现较高增速，铜供需存在小幅过剩可能。
利多：
1、疫苗频传利好、国际环境改善，经济前景的预期进一步趋向乐观，经济复苏预期对金属价格形成良好支撑；2、为保证经济的持续复苏，欧美大概率继续实施刺激政策，货币供应宽松，美元进一步贬值，利好资产价格。
总体而言，当前基本面中性偏弱，但对经济前景强烈的乐观情绪支撑金属价格走强。除此之外，包括货币宽松、美元贬值等因素，也对铜价具有提振作用。综合来看，目前市场主流观点多是看涨铜价，预计 12 月铜价仍将保持较强势头，运行中枢或在 58000 元/吨附近。
策略：
期货方面，多单继续持有；期权方面，可以考虑卖出虚值看跌期权、买入虚值看涨期权。
不确定性风险：
疫情冲击下全球经济复苏始点，铜矿供应恢复情况。
2020年11月中信建投期货铜月报
