铜:多重因素支撑 铜价回落空间有限
观点梳理:矿与冶炼间的供需仍处于偏紧格局,TC依旧维持49美元以下的低位;冶炼端四季度冶炼检修将明显减少,产量将处于高位;终端消费呈现分化,线缆环比有改善迹象但不明显,而汽车、家电等领域则有增速带动作用;国内铜库存近期下降明显,上期所库存已降至10万吨以下的水平,上期所仓单仅有3万吨。连续上涨后,进入回调中,沪铜技术形态目前仍然较好,宏观经济数据支撑下,回落空间有限。
操作建议:多单持有
风险提示:废铜收紧、疫情控制(上行风险);疫情再度恶化、贸易关系恶化(下行风险)。