铜及国际铜:多单减仓
周五夜盘沪铜2101合约震荡走高,美元走低,伦铜于7750美元/吨附近运行。美国两党可能就一项9080亿美元跨党派刺激计划达成一致。当前全球经济较强复苏,铜市消费需求维持高位,通胀预期升温,此外,疫苗的积极进展以及美元走弱也对铜价上涨起到助推作用。库存方面,截至12/4,LME铜库存149675吨(+350),上期所周度库存97783吨(+4871),上期所仓单27716吨(-1543)。基本面来看,近期铜精矿供应增量有限,TC低位仅小幅回升。目前国内炼厂精铜产量维持高位,但进口量有所回落,废铜新规后供应也暂未见显著增加,国内现货市场升水处于多年少有的高位。需求方面,四季度以来,铜下游开工率上扬,主因电网订单增多,房地产投资超预期,以及家电、汽车生产持续改善。本月全球库存进一步走低,预计至年底精铜需求将维持高位,铜价将呈现偏强走势。操作上,建议多单逢高减仓。期权方面,建议卖出宽跨式组合。国际铜方面,建议多单逢高减仓。